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Palantir Technologies(PLTR)，这家专注于“AI+数据分析”的行业先锋，将于本周一美股收盘后公布最新季度财报与前景展望。在2025年里，Palantir的股价累计上涨了逾130%，堪称“AI应用软件板块的牛市神话”。尽管如此，许多分析师仍认为该股有进一步上涨的空间。甚至华尔街巨头美国银行的分析师给出了12个月内目标股价为255美元的预测，这在全市场中位列最高。
近期美股大盘中，Palantir若在8月3日盘后交出一份超出预期并大幅上调指引的财报，无疑将为表现抢眼的AI应用软件板块再添一把火。从市场交易的角度看，最近一段时间内已经出现明显的“硬件转软件”趋势，显示出全球投资者正逐渐转向那些此前因估值较低而被抛售、但如今极具性价比的AI应用软件股。这种迹象表明，资金正在重新评估和配置资源，以抓住这一领域未来的增长潜力。
当前市场对AI投资的关注点已经从单纯考察哪家公司投入了最多资本开支，转向评估谁能更快速地将算力转化为实际收益——比如ARR（年度经常性收入）、利润率和自由现金流。这一转变有利于那些能够嵌入关键企业流程、拥有高续费率、构建起数据壁垒并能有效变现智能体的软件平台公司。但这并不意味着所有传统软件股都会因此同步上涨。
Palantir Technologies在上一季度的表现超出了华尔街分析师们的预期，第一季度的总收入达到了16.3亿美元，同比增长了84.7%，这个成绩令人印象深刻。背后的主要原因是其AI应用软件订单额的稳健增长，远远超过了市场预测。此外，调整后的营业利润也大幅超出分析师的预期，进一步证明了公司在财务上的强劲势头。
华尔街几乎一致预测，Palantir Technologies第二季度的营收将同比增长81%，相较于去年同期48%的增长幅度可谓大幅提速。在财报发布之前，市场对本季度的预期已经非常高调，预计营收会在18.10亿到18.12亿美元之间，调整后的每股收益则可能达到0.34至0.35美元。
与2025年第二季度相比，Palantir的营收将同比增长约80.5%—81%，而调整后每股收益则有望增长112.5%到118.8%，这意味着利润增速超过了营收增速，显示出显著的经营杠杆。
分析师普遍预测，在细分市场中，美国政府业务的收入有望达到约7.31亿美元，同比激增72%；而美国商业领域的收入则预计为7.16亿美元，增幅更是高达134%。
华尔街分析师们预计，Palantir在2026年的全年营收将达到约77.22亿美元，较2025年的44.75亿美元增长了近72.5%。这个数字稍稍高于公司自己给出的76.50亿到76.62亿美元的指引区间，这表明市场普遍认为Palantir至少能超过自己的预期。换句话说，市场的乐观情绪已经将这种可能性纳入考量，预计公司的业绩会达到甚至超越其自身的预测目标。
分析师预测显示，到2027年，Palantir的收入将达到约112.27亿美元，较前一年增长约45.4%，每股收益（EPS）预计将从2026年的1.17美元上升至1.66美元，增幅约为41.9%。这表明市场预期2026年高达约73%的营收增速将在2027年回归常态，但Palantir依然会保持远超大型软件行业平均水平的增长率，预计超过40%。
在过去的30天里，覆盖Palantir Technologies的分析师们纷纷确认了他们的业绩预测，并上调了未来12个月的目标价。这反映出他们认为该公司财报发布前的表现将继续超出市场预期。实际上，Palantir Technologies在过去几个季度中一直保持着强劲的增长势头，其业绩多次超过了华尔街分析师的一致预期。
在全球舞台上，这轮中东战火展示了AI在现代战争中的角色，而Palantir则是这一现象背后的推手。
企业组织现在可以通过Palantir的AIP平台，将生成式AI与Palantir现有的数据分析工具无缝集成，从而大幅提升洞察力和运营效率。这一平台涵盖了多种人工智能技术驱动的应用场景，包括自动化管理物料短缺、优化物流和供应链、进行预测性维护以及在实地检测中运用3D威胁识别等复杂任务。通过这种方式，AIP不仅让数据处理更加高效，还为企业提供了更多深入分析的可能性。
在美国政府追捕并击毙本·拉登行动中，Palantir提供的关键数据与情况分析发挥了重要作用，尽管该公司从未正式承认这一事实，媒体和军事爱好者普遍认为Palantir在其中起到了不可或缺的作用。这次事件让Palantir名声大噪。
自2月28日爆发至今已满一个月的美以对伊战争中，高强度、跨域且快节奏的冲突环境充分展示了现代战争中最关键的技术竞争领域。在这场战斗中，不仅仅是火力平台的较量，更是传感器、情报、指挥链与打击链之间数据处理和决策速度的比拼，必须远远领先于对手。Palantir在美国国防军工操作系统中的重要地位也因此愈发凸显，成为了它难以被OpenAI和Anthropic等新兴技术取代的关键因素。
五角大楼即将正式将Palantir的Maven项目纳入在编记录，这背后不是单纯采购一套目标识别软件那么简单，而是要将其制度化为联合作战中的AI决策核心。Maven一端连接着卫星、无人机、雷达和各种传感器收集的情报信息，另一端则嵌入到跨军种的指挥控制体系中。通过长期预算支持、军种级部署以及CDAO（首席数据与分析官）的统筹规划，AI将从辅助分析工具升级为联合作战操作系统的重要组成部分。
从全域战场“感知、理解、行动”的角度审视，这完全符合美军CJADC2的核心目标——通过大规模数据接入、机器辅助理解和快速决策分发，在对手决策周期内迅速响应。换句话说，Palantir之所以被看中，并非因为其模型多么先进，而是因为它能否将异构数据、旧系统、算法模块和作战流程整合成一个可部署且可持续运转的战时数字基础设施。
美军体系要求AI系统必须遵循“负责任AI”框架，这意味着这类系统要想成为核心角色，必须确保有人类的适当判断、具备可追溯性、可靠性和可治理性。因此，Maven的战略价值不在于让AI自动做出致命决策，而是在于通过AI技术在复杂战争中稳定提升目标开发、威胁排序、态势理解与决策效率，同时确保最终的致命决策权牢牢掌握在人类指挥链手中。
Palantir的财报可能成为AI应用软件第二波热潮的信号灯，标志着市场正从单纯投资芯片转向更广泛的AI工作流程。这一转变背后是企业对智能化解决方案日益增长的需求。
7月标普500指数微跌约0.1%，但iShares软件ETF(IGV)却逆势上涨了4.4%。同期，Workday、埃森哲和高知特分别录得31%、33%和43%的涨幅。值得注意的是，在芯片股遭遇去杠杆抛售的部分交易日里，Adobe、ServiceNow、Workday和Palantir等应用软件股却表现出色，单日普遍上涨了7%-10%，软件ETF也因此上涨了3.3%，而半导体ETF则相应地下跌了。这背后的原因更像是市场对超跌的修复以及资金从拥挤的硬件交易转向应用层的迁移，再加上空头回补的影响所致，并不能说明整个软件行业已重新成为全年投资主线。
Palantir 成为了企业将AI大模型、专有数据、经营模式以及Agent工作流全面嵌入国防、制造、医疗及运营流程的“生产系统层”。一旦业绩再次证明企业愿意为此类可量化ROI持续付费，市场可能会重新定义AI应用，从概念主题转变为可持续的软件营收周期。
上一季度该公司营收增长了约85%，这一成绩背后是其强劲的市场表现。而第二季度，公司又给出了17.97亿至18.01亿美元的营收指引，显示出其对未来发展的信心。
推动板块重估的关键不仅在于能否超过18亿美元的营收目标，更在于多个方面的持续增长：首先是美国军工合作项目和AI应用软件业务的高速增长；其次是企业端商业合同的价值与客户数量都在不断扩大；此外，调整后的营业利润率也在提升。全年来看，公司还同步上调了营收和自由现金流的指引，显示出更加显著的增长势头。
这些因素共同作用，让市场对公司的未来充满期待。
截至8月1日，Palantir的静态市盈率达到约138倍，这表明投资者期待的不仅仅是公司能够达到基本的业绩目标，而是要求其季度业绩以及未来展望有显著超出市场预期的表现。否则的话，一旦业绩表现只是符合预期或低于预期，股价可能会面临较大的回调风险，即所谓的“利好出尽即利空”。
上周，对冲基金们经历了近三年来规模最大的去杠杆操作，全球股票市场的去杠杆幅度达到了2021年1月以来的最大值。与此同时，美国股市在那周创下了自2020年11月以来最大净买入记录，但这一现象的背后主要动力是空头回补，并非多头资金全面恢复信心。
高盛将此前科技股的历史性抛售视为拥挤交易的一种“健康重置”，而不是对AI技术基本面失去信任。全球范围内的去杠杆操作背后，则反映了市场在调整后的稳定态势。
Palantir财报堪称关键的仓位转换器，如果业绩证明Enterprise AI（即企业端AI）已从试验性阶段跃升至Agent、工作流及生产系统，空头回补很可能转化为积极的多头增配。行情也将随之扩展，从芯片修复延伸到数据平台、云软件、网络安全和可观测性领域；若财报仅符合预期，则近期软件板块的强势表现或许只是去杠杆后的技术性反弹。
投资时应优先关注那些拥有高续约率、可量化客户回报率（ROI）、消费型收入增长和真实自由现金流的AI软件企业，而不是盲目追逐所有带有“AI应用”标签的企业。
截至8月3日美股开盘前，Palantir依然保持着华尔街最高的目标价——255美元，这一数字来自美国银行分析师Mariana Perez Mora的评估，并且给出了“买入”的评级。这意味着从当前股价来看，潜在上涨空间约为107.2%，若该目标实现，Palantir的市值将飙升至约6556亿美元（目前最新市值为3164亿美元）。
Palantir被美国银行视为“最佳级别的AI赋能平台”，而非普通的生成式AI软件。商业AI业务与政府国防项目共同构成了其双重增长引擎。更重要的是，Palantir已经证明了AI技术能够转化为实际的收入、利润和自由现金流。此外，美国政府采购以及西方世界在军工防务领域的数字化转型，为Palantir提供了更长的增长周期。
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美股投资网获悉，KKR & Co.(KKR)募集了公司有史以来规模最大的基础设施基金，旨在把握数据中心及相关资产领域的机遇。该公司周一在一份声明中表示，KKR Global Infrastructure Investors V基金募集了192亿美元，主要投资于北美和西欧。该基金已承诺投资超过90亿美元。
KKR全球实物资产主管Raj Agrawal在接受采访时表示“在当前融资环境下，人们常常听到资金分配紧张、基金经理举步维艰的消息，我们对此次基金的募集成功感到无比欣慰。我们扩大了平台规模，并且相信我们已持续扩大市场份额。”
据Agrawal称，该公司在2008年金融危机期间开始涉足基础设施业务，并于2012年完成了首支基金的募集。他表示，自那时起，该公司专注于在各种环境下保护资本，已积累了约1200亿美元的资产。他表示，KKR利用疫情期间公开市场的下跌，获得了高于平均水平的回报，从而吸引了投资者的兴趣。
Agrawal表示，对于这支新的资金池——KKR 的第五支基础设施基金——该公司认为有三个关键的投资领域数字资产(如数据中心和光纤)、能源电力和转型以及存储和物流。
该基金已进行了九项投资，其中包括收购可再生能源生产商EDF Power Solutions Inc.的北美子公司。它还投资了欧洲数据中心公司Global Technical Realty和与Altavair LP合作的飞机租赁项目。
战略伙伴关系也是 KKR 的重点，KKR 50% 的基础设施交易都是以企业合作的形式进行的。
尽管人们对数据中心和人工智能存在担忧，但KKR认为，能够支持最大超大规模数据中心需求增长的基础设施资产的需求“非常非常真实”，Agrawal表示。他说“任何我们能在未来两三年甚至四年内提供并交付的产品，都会被抢购一空。如果你能自信可靠地交付产品，就能以高价售出。”
Agrawal表示，KKR不会投资那些合同期限为五到七年的资产。他还指出，KKR也会避免收购估值在市盈率30倍左右的数字基础设施资产，因为这些资产需要大幅增长才能避免亏损。
他表示，市场尚未充分认识到不同资产之间的质量差异。例如，专注于人工智能推理、容量达数百兆瓦的数据中心比专注于模型训练、容量达2至3吉瓦的数据中心更安全。他还指出，KKR更倾向于投资可供多个客户使用的数据中心，而不是为单一超大规模数据中心运营商定制的资产。
Agrawal表示“目前市场对它们的定价非常接近。这或许在市场繁荣、一切顺利的时候行得通。但在市场低迷时期，我们相信市场会做出差异化定价。”
尽管如此，KKR 认为，随着数据中心和相关人工智能基础设施建设需求的增加，蕴藏着巨大的机遇，这也促使Helix 数字基础设施公司于今年早些时候成立。
Agrawal说“我们根本跟不上。机会太多了。”
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美股投资网获悉，随着人工智能(AI)基础设施建设持续加速，谷歌母公司Alphabet(GOOGL)、Meta(META)、微软(MSFT)及亚马逊(AMZN)四大科技巨头未来数年的投资承诺总额已接近2.4万亿美元，显示全球数据中心建设热潮仍在快速升温。
过去一年，上述四家公司均大幅增加了数据中心相关投入，包括租赁、建筑、能源供应及设备采购等。这些承诺既涵盖未来短期资本支出，也包括期限长达数十年的长期合同。
其中，Alphabet最新披露，截至目前，公司尚未履行的采购承诺、合同义务以及尚未开始执行的租赁协议总额已达到9020亿美元，较一年前增长逾9倍。根据监管文件，这些承诺主要包括技术设备采购、能源供应以及数据中心租赁等项目。
Meta的投资承诺同样大幅攀升，公司披露未来支出承诺接近7000亿美元，较去年同期增长超过8倍。其中约一半为尚未开始执行的数据中心租赁协议，部分租赁期限最长可达30年。
近年来，科技行业围绕AI的最大争议之一在于，投入数千亿美元建设AI服务器和数据中心最终能否带来足够回报。随着资本开支持续攀升，Alphabet和亚马逊已相继出现自由现金流转负，市场预计Meta自由现金流也可能很快面临压力。不过，在近期公布财报时，几家公司均进一步提高或维持高水平资本开支计划，认为AI算力需求依然强劲，持续扩大基础设施投入具有必要性。
值得注意的是，各家公司披露的未来承诺并非全部直接用于数据中心建设，统计口径也存在一定差异。例如，Meta表示，部分未来支出将用于Reality Labs部门的消费级硬件产品；Alphabet和亚马逊则将内容版权许可等长期合同也计入未来承诺，因此不同公司之间的数据并不能完全直接比较。
亚马逊首席执行官Andy Jassy表示，公司当前正经历类似于AWS早期发展的阶段，即通过前期大规模投入建设基础设施，为未来业务增长奠定基础。他认为，即便公司今年资本开支预计达到2200亿美元，仍不足以满足市场对云计算基础设施的需求。
财报显示，AWS第二季度营收同比增长37%，创2021年底以来最快增速。Jassy表示，AWS业务的强劲增长证明，公司持续加码AI基础设施建设是在响应真实且快速增长的市场需求，而非超前投资。
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美股投资网获悉，光大证券发布研究报告称，近期，北美科技巨头信用违约互换(CDS)快速走阔，引发市场对AI基础设施高资本投入及融资可持续性的关注。总体来看，当前数据主要呈现三方面特征一是7月以来北美科技巨头CDS普遍走阔，北美市场正在提高对相关企业信用风险的定价；二是不同企业发债成本存在明显分化，亚马逊7月发债利差较3月小幅扩大；三是26年北美科技巨头资本开支预计将持续高增，但27年同比增速或将放缓。上述变化表明市场对投资回报、现金流覆盖及融资安排的关注升温，信用市场对AI高资本投入模式的风险补偿要求回报正在提升。后续仍需持续观察CDS、信用利差、资本开支节奏及AI业务现金流兑现情况。
事件近期，北美科技巨头信用违约互换(CDS)快速走阔，引发市场对AI基础设施高资本投入及融资可持续性的关注。CDS反映投资者为对冲企业信用风险所需支付的成本，其上升意味着市场要求的信用风险补偿提高。我们整理了Microsoft、Amazon、Alphabet、Meta、Oracle、Nvidia及SpaceX等企业的5年期CDS走势，并结合北美主要科技巨头资本开支增速及今年以来约10年期债券发债成本情况，观察信用市场对相关企业的风险定价变化。
北美科技巨头5年期CDS在7月以来普遍明显上行。2025年初至2026年上半年，除Oracle外，多数企业CDS处于30—60bp区间；进入2026年7月后，各企业CDS出现不同程度走阔。其中，Oracle最新CDS升至200bp以上，SpaceX升至约180bp，Meta、Broadcom及Nvidia快速上升至75—100bp，Alphabet、Amazon和Microsoft的CDS同步抬升。信用风险定价的上行已由个别企业扩展至多家AI产业链核心公司，反映近期北美债券市场对相关企业风险的关注有所升温。值得注意的是，7月30日，上述各家公司CDS出现小幅回落。
科技巨头10年期债券融资利率区间为4.83%—5.90%，发行利差为50—145bp。Nvidia和Alphabet发行利差最低，分别为50bp和63bp，Oracle、SpaceX、Salesforce发行利差最高，分别达为145bp、140bp、135bp。不同企业的发行收益率和发行利差受到信用评级、资产负债表质量、发行时点、债券条款及市场供需等因素影响，横向差异更多反映各企业不同的信用资质和风险定价。
亚马逊7月发债成本较3月有小幅上升。亚马逊2026年3月发行的10年期债券发行收益率为4.90%，发行利差为75bp；7月发行的10年期债券发行收益率升至5.34%，发行利差升至80bp。两次发行间，发行收益率上升约44bp，信用利差扩大5bp，说明绝对融资成本的变化主要受到同期基准美债利率变化影响，信用风险补偿呈现小幅上行。
北美科技巨头资本开支仍处于较快扩张阶段。2024年以来，微软、亚马逊、谷歌、Meta及Oracle资本开支整体明显提速，2026五家公司合计资本开支同比增长预计将进一步提速。高强度AI基础设施投入继续支撑算力、网络及数据中心等产业链需求，同时也使市场更加关注相关投资的回报周期、现金流覆盖能力及后续融资安排。
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美股投资网获悉，苹果(AAPL)正在限制外部研究人员一次性提交的安全漏洞数量，此前AI生成的报告激增导致其审核流程不堪重负。这一现象凸显了人工智能在加速网络防御和网络攻击的同时，软件行业面临的新挑战。
这家科技巨头表示，在其安全团队被大量所谓的AI生成报告淹没后，已于6月引入了新的限制措施——这些报告往往识别出实际上并不存在的漏洞。研究人员现在只能提交有限数量的开放报告，之后才能申请更高配额，而苹果则内部使用AI来帮助优先处理收到的报告。
对投资者而言，这一变化突显了AI在网络安全领域日益增长的作用。AI正在帮助研究人员比以前快得多地发现真正的软件缺陷，但它也在生成大量不准确或低质量的报告。结果是，像苹果这样的公司在区分真正威胁和AI制造的噪音时，成本和复杂性都在上升。
这一问题是在意大利网络安全初创公司Bynario披露其使用OpenAI的ChatGPT在三周内识别出最新版macOS中50多个潜在漏洞后被曝光的。该公司表示，其中一个发现是一个可能严重的权限提升漏洞，可让攻击者获得对Mac的广泛控制权。然而，Bynario称其暂时无法提交更多报告，因为它已达到苹果的提交上限。
苹果表示目前正在审查Bynario的发现，并强调研究人员可以申请更高的提交限额，以确保重大漏洞能够到达其安全团队手中。
苹果越来越多地将AI同时用作防御和进攻工具。本周的软件更新感谢了OpenAI和Anthropic的AI模型帮助识别了数个漏洞，最新版本的发布包含了比以往更新周期更多的安全修复。
安全专家表示，这一趋势远不止苹果一家。AI极大地增加了研究人员能够发现的漏洞数量，但也使经验不足的用户更容易用推测性的发现淹没漏洞赏金计划。这将该行业的挑战从发现漏洞转变为快速验证哪些漏洞真正重要。
苹果的经历说明了生成式AI如何重塑网络安全。这项技术让发现真正的软件弱点变得更加容易，但也迫使企业建立新的系统，以便在攻击者利用真正的漏洞之前，过滤掉日益增长的机器生成的警报洪流。
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美股投资网获悉，在多名驾驶员投诉特斯拉品牌车辆悬架突然失效后，美国汽车安全监管机构已对电动汽车、AI、自动驾驶以及机器人领域领军者特斯拉(TSLA)在美国市场最畅销的电动车型展开调查。美国监管机构此项最新调查，可谓正值欧洲特斯拉汽车销量激增，以及北美地区FSD(全自动驾驶软件平台)订阅采用率明显激增。
根据美国国家公路交通安全管理局周五发布在其网站上的文件，该机构已收到156份有关特斯拉车辆疑似悬架问题的报告，这些问题“可能导致车辆失去方向控制”。这项所谓的初步评估涉及约120万辆汽车，重点包括2018至2020车型年份的Model 3经典轿车，以及2021至2023车型年份的Model Y 车型SUV。
上述事件中的驾驶员表示，悬架发生故障前通常没有任何预警，不过也有人报告称曾听到异常声响。美国国家公路交通安全管理局表示，所有事件均未造成人员受伤或死亡。特斯拉没有立即回应置评请求。
Cox Automotive估算，2026年二季度美国纯电动车销量为24.72万辆，虽然环比第一季度回升14.7%，但同比仍下降20.5%，已连续第三个季度同比下滑;纯电动车占美国新车市场的比例约为5.8%，基本与第一季度持平，这些数据可谓凸显出美国电动车市场正在从补贴退出后的急剧收缩中环比企稳，而非进入新一轮爆发。
特斯拉在美国的汽车销量同样没有激增。Cox估算其二季度美国销量为12.48万辆，同比下降13.1%;上半年累计24.21万辆，同比下降10.9%。其中Model Y上半年增长8.8%，但Model 3下降34.3%，Model S、Model X和Cybertruck也均明显下降。
与整车销售形成鲜明反差的是，北美FSD商业化确实在激增。特斯拉二季度全球活跃FSD订阅量约148万至150万，同比增长56%;公司还表示当季净新增订阅创纪录，北美超过55%的新车交付包含FSD订阅，创历史最高附加率。不过这一55%是北美口径，并非美国单独口径，而148万则是全球口径统计数据。
特斯拉在欧洲的汽车销量可谓正处于强劲反弹期。ACEA数据显示，2026年上半年，特斯拉在欧盟、欧洲自由贸易联盟和英国共注册17.04万辆，同比增长54.6%;仅6月注册5.26万辆，同比增长49.9%。若只统计欧盟，特斯拉上半年注册量同比增长75.4%，6月增长72.1%。这已经可以称为明显的销量激增，而非普通修复。欧洲整体纯电动车需求也在走强，上半年欧盟纯电动车注册量增长至122.09万辆，市场份额由15.6%升至20.7%。
但值得注意的是，这轮欧洲市场销量大举反弹建立在2025年欧洲销量大幅下滑的低基数之上，并受到法国补贴、企业车队电动化以及美伊冲突推高燃油价格等因素推动。特斯拉全球二季度交付量达到48.01万辆，同比增长约25%，创季度纪录，路透认为新增需求尤其集中在欧洲。
NHTSA对约120万辆Model 3和Model Y展开悬架调查，短期未必逆转欧洲销量与FSD订阅增长，但它会增加特斯拉的召回成本、保修准备金、品牌信任和监管折价。当前特斯拉的经营结构呈现明显分化欧洲汽车需求强劲回升、北美FSD渗透率快速上升，但美国整车销量和汽车利润率并没有同步进入强劲增长周期。
在摩根士丹利等看好特斯拉股价的华尔街大行们看来，决定特斯拉基本面与估值前景的并不是多卖几万辆车，而是Robotaxi、FSD与Optimus、AI相关的庞大储能系统能否证明特斯拉独家具备的物理AI体系已经进入规模化商业阶段。换言之，在大摩分析师团队看来，特斯拉正在用汽车业务阶段性复苏形成的现金流底盘，资助一场前所未有的前沿AI、FSD自动驾驶软件、Robotaxi、储能系统、人形机器人以及马斯克“Terafab”愿景主导的AI芯片等算力制造基础设施军备竞赛。7月以来，特斯拉股价在萎靡业绩负面催化下可谓持续疲软，单月跌幅高达30%。
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盘前市场动向
1. 8月3日(周一)美股盘前，美股三大股指期货齐涨。截至发稿，道指期货涨1.08%，标普500指数期货涨0.64%，纳指期货涨0.32%。
2. 截至发稿，德国DAX指数涨1.50%，英国富时100指数涨0.23%，法国CAC40指数涨1.30%，欧洲斯托克50指数涨1.01%。
3. 截至发稿，WTI原油跌5.91%，报79.67美元/桶。布伦特原油跌4.98%，报83.55美元/桶。
市场消息
美股迎来非农数据和超级财报周SpaceX上市首秀打响，AI公司财报能否扛住市值审判?本周，全球市场将迎来美国最新非农就业数据、采购经理人指数(PMI)数据以及新一轮密集的美国企业财报发布。周五，美国劳工统计局将发布7月非农就业报告。如果7月就业增长显著强于预期，国债收益率和美元可能继续攀升;如果劳动力市场快速降温，市场焦点可能从通胀重新转向经济增长风险。财报方面，SpaceX还将在周二美股收盘后发布上市以来的首份季度财报。鉴于SpaceX上市后股价波动较大，这份首份财报将帮助投资者评估该公司的商业模式、盈利能力和现金流能否支撑其高估值。此外，Palantir、AMD、闪迪的财报将成为市场衡量AI软件需求、数据中心芯片增长的重要窗口。
纽约联储主席威廉姆斯目前利率水平处于良好位置，通胀预计将在下半年开始回落。威廉姆斯在采访中表示“我个人的预测是，今年下半年通胀将下降，并在明年进一步回落。”他补充称“我认为，目前货币政策所处的位置非常适合支持这一通胀回落路径。”威廉姆斯表示，如果通胀表现未能符合预期，美联储可能需要采取行动。他表示“如果经济发展轨迹无法推动通胀回落至2%的目标水平，那么在我看来，美联储采取行动、确保经济回到能够让通胀降至2%的轨道上，绝对是合适的。”
华尔街大行美股最猛烈抛售或已过，但“抄底”仍有风险。在经历了一个月的剧烈震荡后，美股市场正站在一个关键的十字路口。一方面，摩根大通等机构的数据表明，科技板块持续数月的去杠杆进程已接近尾声，杠杆ETF、对冲基金净暴露和CTA仓位均已从极端水平显著回落。另一方面，通胀担忧重新升温、利率路径充满不确定性、AI资本开支回报疑虑仍未消散。宏观风险正在接替仓位清理，成为市场定价的核心驱动力。进入8月，摩根大通、高盛、法国兴业银行等华尔街大行密集发布策略报告，勾勒出一幅“去杠杆接近尾声、估值重新合理、但宏观风险仍在积聚”的复杂图景。例如，高盛顶级交易团队警告，尽管去杠杆进程接近尾声，但风险并未完全出清，多重关键事件仍将压制市场;受限于季节性基金流出和机构进攻意愿不足，8月美股上行缺乏“燃料”。
告别无脑暴涨!美股财报季上演极致分化，华尔街共识AI投入进入“验真期”，唯有盈利能穿越震荡。进入2026年第二季度财报季的尾声，全球投资者正经历一场认知重塑人工智能(AI)叙事远未结束，但“风口飞猪”式的普涨已不复存在。面对企业真金白银的巨额投入，市场开始用脚投票，严格区分“烧钱者”与“收租者”。尽管如此，以高盛为代表的部分华尔街大行认为，当前AI板块的剧烈震荡并非意味着市场崩溃的起点，反而是长期牛市在强劲盈利支撑下的正常盘整。值得注意的是，支撑市场的力量正在从单一的AI赢家向外扩散，这为当前牛市提供了更厚实的安全垫。高盛强调，衡量市场广度的标普500等权重指数正随着盈利预期的稳步改善而持续走高，这表明即便剔除少数科技巨头的巨大推力，更广泛的企业基本面依然健康。
国际油价跳水!特朗普叫停对伊朗打击并启动谈判，欧佩克+宣布增产推波助澜。美国总统特朗普宣布取消对伊朗的大规模军事攻击，并称旨在重开霍尔木兹海峡的谈判即将恢复。与此同时，欧佩克+批准了9月起小幅增产约18.8万桶/日，正式完成去年以来一轮自愿减产的逐步回撤，在地缘缓和信号与供应端正常化的双重预期下，市场恐慌情绪骤然降温。不过，8月3日，伊朗外交部发言人巴加埃表示，伊朗目前没有与美国会谈。伊朗正与阿曼进行对话，议题涉及霍尔木兹海峡。巴加埃还表示，在美方持续违反停火协议和谅解备忘录的情况下，霍尔木兹海峡的局势不会发生显著变化。
个股消息
美股科技股盘前涨跌不一。周一美股盘前，截至发稿，“美股七巨头”除英伟达(NVDA)之外均走高;SpaceX(SPCX)、英特尔(INTC)、AMD(AMD)跌近2%;存储芯片股盘前普跌——SK海力士(SKHY)、美光科技(MU)、闪迪(SNDK)、希捷科技(STX)跌超3%，西部数据(WDC)跌近3%;光通信股多数下跌——AXT Inc(AXTI)跌近5%，Astera Labs(ALAB)跌近3%，Coherent(COHR)、迈威尔科技(MRVL)跌超2%。
特斯拉(TSLA)为与SpaceX(SPCX)合并将剥离中国业务?马斯克驳斥从未讨论，纯属“荒谬假新闻”。特斯拉首席执行官埃隆·马斯克否认了有关这家电动汽车巨头正在考虑出售中国业务的报道。此前有报道称，出售中国业务可能为特斯拉与SpaceX潜在合并铺平道路。报道称，特斯拉高管已被要求为与中国业务分离做准备，可能的方案还包括将中国业务分拆上市、或关闭该业务。对于相关报道，马斯克进行了否认。马斯克表示“这件事从未在任何讨论中出现过。”他随后称该报道是“荒谬的假新闻”，并敦促人们“在被证明为真实之前，都应该假设新闻是假的”。
AI“制造”漏洞洪流压垮审核链，苹果(AAPL)设限应对虚假报告潮，网络安全成本警钟敲响。苹果正在限制外部研究人员一次性提交的安全漏洞数量，此前AI生成的报告激增导致其审核流程不堪重负。这一现象凸显了人工智能在加速网络防御和网络攻击的同时，软件行业面临的新挑战。这家科技巨头表示，在其安全团队被大量所谓的AI生成报告淹没后，已于6月引入了新的限制措施——这些报告往往识别出实际上并不存在的漏洞。研究人员现在只能提交有限数量的开放报告，之后才能申请更高配额，而苹果则内部使用AI来帮助优先处理收到的报告。
重塑全球药企版图!阿斯利康(AZN)拟洽购百时美施贵宝(BMY)，或缔造史上最大医药并购案。据知情人士透露，阿斯利康已就收购百时美施贵宝展开探讨，这桩超级交易若达成，将缔造全球规模最大的制药企业之一。阿斯利康正朝着2030年销售额800亿美元的雄心目标推进，并希望凭借多款在研药物打入利润丰厚的减重市场。市值达1334亿美元的百时美施贵宝可为阿斯利康在美国市场提供更庞大的立足点。不过，瑞穗一位分析师认为，投资者可能会对合并设想表示反对，因为阿斯利康未来五年每股收益预计将实现10%或更高的增长，而百时美施贵宝的每股收益在本十年剩余时间里可能下滑。截至发稿，周一美股盘前，阿斯利康跌超4%，百时美施贵宝则涨逾6%。
AI数据中心+电气基建需求升温，Prysmian斥资38亿美元收购Atkore(ATKR)。意大利线缆巨头Prysmian SpA周一发布声明，宣布已达成全现金收购协议，将收购美国电气制造企业Atkore。根据协议，Prysmian将以每股95美元的价格收购总部位于伊利诺伊州哈维市的Atkore，对应企业价值约为38亿美元。Atkore主要生产用于电气线路布设与防护的各类产品和系统。此次收购是总部位于米兰的Prysmian在美国市场扩张战略中的最新一步。截至发稿，Atkore周一美股盘前暴涨超27%。
重要经济数据和事件预告
22:00 美国7月ISM制造业PMI
业绩预告
周二早间Palantir(PLTR)、安森美半导体(ON)、Snap(SNAP)
周二盘前丰田(TM)、英国石油(BP)、汇丰(HSBC)、麦当劳(MCD)、默沙东(MRK)、卡特彼勒(CAT)、辉瑞(PFE)
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美股投资网获悉，特斯拉(TSLA)首席执行官埃隆·马斯克否认了有关这家电动汽车巨头正在考虑出售中国业务的报道。此前有报道称，出售中国业务可能为特斯拉与SpaceX(SPCX)潜在合并铺平道路。报道称，特斯拉高管已被要求为与中国业务分离做准备，可能的方案还包括将中国业务分拆上市、或关闭该业务。
对于相关报道，马斯克进行了否认。马斯克表示“这件事从未在任何讨论中出现过。”他随后称该报道是“荒谬的假新闻”，并敦促人们“在被证明为真实之前，都应该假设新闻是假的”。
自Space上市以来，市场对马斯克将推动SpaceX与特斯拉合并的猜测持续升温，因两家公司在人工智能(AI)领域的战略布局高度重合。马斯克曾多次提及旗下各公司之间的“融合”趋势。在此前的电话财报会上，他承认特斯拉与SpaceX的业务重叠日益增加，但表示合并事宜并非能在特斯拉业绩会上讨论的议题。
今年2月，SpaceX已收购马斯克创立的人工智能公司xAI，后者现已更名为SpaceXAI。SpaceX与特斯拉已有多项业务往来特斯拉向SpaceX供应Megapack储能电池和Cybertruck电动皮卡，而SpaceXAI的AI聊天机器人Grok也已搭载于部分特斯拉车型中。
报道指出，将特斯拉中国业务(包括上海超级工厂)剥离，有助于规避SpaceX作为美国主要国防承包商所可能引发的利益冲突。此类交易旨在特斯拉中国子公司与美国业务之间建立一道“防火墙”。
中国是特斯拉业务的重要组成部分。特斯拉位于上海的超级工厂不仅服务中国市场，同时还通过出口向其他国家供应车辆。以上海超级工厂为核心，特斯拉包揽全球过半订单交付。2026年上半年，上海工厂交付量达46.8万辆，同比大涨28.4%，产量创下近三年同期新高。投产六年半以来，该工厂累计造车超450万辆，占特斯拉全球总产量45%以上。
特斯拉Model Y车型在中国仍然保持较高人气，在中国市场销量排行榜上持续位居前列。特斯拉近期在美国市场推出了Model Y L车型，这是Model Y SUV系列中的六座版本。该车型最初于去年在中国市场首次亮相，是专门针对中国市场推出的版本。特斯拉此前也在评估是否将该车型引入欧洲市场。
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本周财报之后，美国五大科技巨头对2027年的资本开支预测已超1万亿美元，达到GDP的2.8%。
而2025年不到5000亿美元的资本开支已经让市场侧目，而两年翻倍的规模直接让科技巨头现金流转负。
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